南昌隔热条PA66 华泰期货碳酸锂周报20251221：供给端消息频发，碳酸锂上涨速度过快

南昌隔热条PA66

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端

　　来源：华泰期货

　　作者： 师橙

　　核心观点

　　价格方面：本周碳酸锂主力约2605呈现 “稳 - 涨 - 爆 - 调 - 升” 的过山车走势，价格突破10万元/吨后加速上行，并顺利突破11万元/吨关口，创近一年新高。尤其是12月16日，江西宜春市自然资源局公示拟注销27个过期锂矿采矿权，导致当天碳酸锂价格逼近涨停。而12月19日，宁德时代枧下窝锂矿进入次环评信息公示阶段的消息被市场解读为复产进度不及预期，碳酸锂价格再度上扬。本周价格被供应端消息支配上涨，但实际来看两则消息均被过度解读，对市场供需平衡影响有限。

　　供应端：据 SMM 统计，锂盐厂生产保持稳定增长。 伴随部分新增产线的逐步投产，预计12月国内碳酸锂产量环比增长约3%，供应稳步释放。碳酸锂周度总产量22045吨，上周为21998吨。其中辉石产碳酸锂13804吨，上周为13744吨；云母产碳酸锂2826吨，上周为2876吨；盐湖产碳酸锂3095吨，上周为3075吨；回收产碳酸锂3095吨，上周为3075吨。

　　消费端：据百川数据，磷酸铁锂产量环比+1.61%，三元材料环比-1.26%。钴酸锂环比-4.84%，锰酸锂环比-5.07%，六氟磷酸锂环比+0.93%。需求端整体维持较强韧。12月新能源汽车销量预计表现亮眼；储能市场延续供需两旺格局，供应偏紧状态依旧，为需求提供底层支撑。市场成交方面，下游材料厂普遍持谨慎观望态度。 周初价格下跌时，部分企业有逢低采购行为。随着期货价格上行，市场实际成交转为清淡，下游采购意愿减弱，多以刚需为主。

如果预测成立，这将是自2020年以来的次年度下降南昌隔热条PA66，当时新冠疫情扰乱了全球汽车出货量。

桑切斯说，贝索斯一天家庭基金每年都有一群顾问帮助他们选择捐赠的地方。今年，顾问小组包括来自咨询团体、非营利组织以及全国结束无家可归联盟等组织的导人。

上海的陈女士4月份开车出了小事故，想着走商业保险理赔时，没想到对接的所谓“保险公司”直接失联了。

“酒价内参”的每日数据源自全国各个大区均有理分布的约200个采集点，包括但不限于酒企的指定经销商、社会经销商、主流电商平台和零售网点等，原始取样数据为过去24个小时中各点位经手的真实成交终端零售价，确保为社会各界提供一份关于知名白酒市场价格的客观、真实、科学、全程可追溯的数据。

IBM席执行官Arvind Krishna对当前人工智能（AI）域的巨额投资热潮提出了严峻的财务警告。他认为，在当前的技术和成本结构下，科技公司为追逐通用人工智能（AGI）而投入数万亿美元建设数据中心的做法，塑料挤出机几乎不可能获得投资回报。

“酒价内参”的每日数据源自全国各个大区均有理分布的约200个采集点，包括但不限于酒企的指定经销商、社会经销商、主流电商平台和零售网点等，原始取样数据为过去24个小时中各点位经手的真实成交终端零售价，确保为社会各界提供一份关于知名白酒市场价格的客观、真实、科学、全程可追溯的数据。

　　库存端：根据SMM新统计数据，现货库存为110425吨，环比-1044吨。其中冶炼厂库存为18090吨，环比-1071吨；下游库存为41485吨，环比-1253吨；其他库存为50850吨，环比+1280吨。下游及冶炼厂库存降低，其他库存增加，12月整体预计仍维持去库格局，但去库有所放缓，需关注月底是否出现库存拐点。

　　成本端：本周碳酸锂价格抬涨较高南昌隔热条PA66，致使锂矿持续跟涨；但由于市场对碳酸锂维持高位信心不足，当前高位下交易热情有限；但从市场需求来看， 由于上游对原料有持续采购、囤货意愿，因此市场询价情况持续热烈。预计短期内，锂矿价格持续高位。

　　策略

　　本周碳酸锂主力约突破11万大关，当前价格主要受供给端干扰消息支配，有过度炒作的现象存在。本周库存去化速度继续放缓，市场出现期现背离现象，短期涨幅过大，需警惕回调风险。

　　单边：短期区间操作，关注消费与库存拐点，择机逢高卖出套保

　　跨期：无

　　跨品种：无

　　期现：无

　　期权：卖出虚值看涨期权

　　风险

　　1、 消费端持续预期，

　　2、 矿端复产不及预期，

　　3、 宏观情绪及持仓变动影响。

　　投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号

手机：18631662662（同微信号）

　　免责声明：

　　本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确及完整不作任何保证。本报 告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意 见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在新状态。本公司对本报告所含信息可 在不发出通知的情形下做出修改， 投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代 行使立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发 他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。

期货开户选华泰，业可信赖 海量资讯、解读，尽在财经APP

责任编辑：朱赫楠 南昌隔热条PA66